Nema kompanije koja ne osjeća utjecaj ekonomske krize. Dominantne teme u gotovo svakoj kompaniji danas su: preispitivanje strategije, restrukturiranje bilance i financija, financijsko predviÄ‘anje i cash management, optimizacija troÅ¡kova, rizici i izloženost prevari u poslovanju. Stoga se u javnosti može Äuti kako se pojedine kompanije orijentiraju na krizni management. Zapravo je management uvijek isti, samo Å¡to doba krize i recesije zahtjeva snažnije upravljaÄke vjeÅ¡tine i veći angažman.
MeÄ‘utim, ovakve krize su i trenutak kada je potrebno promijeniti naÄin razmiÅ¡ljanja, biti brutalno realan i zapoÄeti bolne korekcije. Pojedine kompanije imaju problema sa likvidnosti, gube narudžbe i bore se za preživljavanje. Najbrže mjere za spaÅ¡avanje su: otpuÅ¡tanje, nekontrolirano rezanje troÅ¡kova i rjeÅ¡avanje neprofitabilnih korisnika. MeÄ‘utim takvo djelovanje nije dugoroÄno održivo. Oni umjereniji okreću se mjerama kao Å¡to su: koriÅ¡tenje sinergije, jaÄanje korporativne kulture, partnerstva u kojima se mogu podjeliti troÅ¡kovi i generirati novi izvori prihoda.
Private equity institucije mogu u ovakvim situacijama pomoći i sa potrebnim kapitalom, ali i sa znanjima u restrukturiranju. Ova vrsta financiranja riziÄnim kapitalom u Hrvatskoj je vrlo rijetka ili gotovo nikakva. SliÄno kao i u profesionalnom nogometu. Danas nitko ne želi proizvoditi profesionalne nogometaÅ¡e jer je to dugoroÄan i naporan proces koji zahtjeva znanje, strpljenje i puno truda. Danas bi svi htjela samo kupovati i prodavati nogometaÅ¡e jer je to lakÅ¡i i elegantniji oblik zarade. Proces restrukturiranja je vrlo neugodna djelatnost i zato se treba djelovati brzo – brutalno realno identificirati uzroke problema i zaposlenicima predoÄiti dugoroÄne perspektive poslovanja.
Poznatiji globalni igraÄi u ovom polju Äiji radari su okrenuti i na nama bliska regionalna podruÄja su Bain Capital, Blackstone, BC Partners i KKR. Svježi primjer ulaganja riziÄnog kapitala u posrnuli sustav, a zatim restrukturiranja jest preuzimanje poslovnih novina Business.hr. S obzirom da u Hrvatskoj sigurno ima posrnulih kompanija koje trebaju kapital i restrukturiranje, Å¡to će se u nadolazećim mjesecima i javno pokazati, ova vrsta ulaganja riziÄnog kapitala ima dugoroÄan potencijal i dugoroÄno će donijeti dobre povrate na uloženo.
-
Umjesto zakljuÄka
Ako ustanovimo da će profesionalci u industriji riziÄnog kapitala odraditi svoju domaću zadaću i skenirati potencijale za investiranje, bilo bi poželjno da i vlasnici, odnosno poduzetnici promijene dosadaÅ¡nju logiku upravljanja. Business je sve riskantniji i ne postoji takva stvar kao Å¡to je sigurnost. Ako vlasnici i poduzetnici žele osigurati održivost i profitabilnost svojih sustava u budućnosti, onda je to svakako bolje uz kvalitetne partnere. Bolje je biti vlasnik 50% neÄega, nego 100% niÄega.
-
Zašto investitori u doba ekonomske krize izbjegavaju investirati u tehnološke kompanije?
TehnoloÅ¡ke organizacije su kapitalno intenzivne. Tehnologije se mjenjaju i intenzivno zahtjevaju svježi kapital. TehnoloÅ¡ke kompanije su izložene tehnoloÅ¡kim Å¡okovima, pa postoji rizik od nesigurnog cash flowa. Privat equity investitori se u pravilu financiraju putem financijske poluge (debt – equity ratio: npr. 75% : 25%) Äime se izlažu odreÄ‘enom riziku. Stoga kod izbora svojih investicija oÄekuju stabilan trend i vrlo predvidljiv cash flow kako bi uredno servisirali svoj dug. Investitori u ovim vremenima ne žele vezati izloženost tehnoloÅ¡kom riziku sa rizikom financijske poluge i makro-ekonomske nesigurnosti.
Private equity će uložiti u tehnoloÅ¡ku kompaniju ako unaprijed ima dogovorenu prodaju strateÅ¡kom partneru. NajÄešća izlazna strategija investitora u tehnoloÅ¡ke kompanije je prodaja strateÅ¡kom partneru (veća korporacija) ili IPO (izlistavanje dionica na burzi). Trenutno vremena nisu najsretnija za IPO. Na ZagrebaÄkoj burzi (ZSE) IPO kao izlazna opcija neć.
-
Svi vezani tekstovi:
Vas Komentar